הסכם המייסדים
המסמך החשוב ביותר בחברה צעירה. הוא קובע את חלוקת המניות, הבשלה (Vesting), מה קורה כשמייסד עוזב, זכויות הצבעה ומניעת תחרות. בהיעדר הסכם, מחלוקת בין מייסדים מוכרעת לפי דיני החברות הכלליים, ולעיתים בתביעת קיפוח.
→ לכל תחומי העיסוק
טכנולוגיה ופרטיות
הייטק, סטארטאפים והון סיכון
לעו״ד זריהן התמחות אקדמית בדיני הייטק והון סיכון מהפקולטה למשפטים במרכז האקדמי למשפט ולעסקים. הליווי משלב היכרות עם עולם ההשקעות עם ניסיון בליטיגציה מסחרית, כדי שההסכמים יחזיקו גם כשמשהו משתבש.
מתאים למייסדים, חברות הזנק ומשקיעים
שלביםמהקמה, דרך גיוס, ועד אקזיט או מחלוקת
רקעהתמחות אקדמית בדיני הייטק והון סיכון
סקירה
למי זה מתאים
מייסדים שמקימים חברה ומחלקים אחזקות
חברות הזנק לפני גיוס ראשון או סבב השקעה
עובדים ויועצים שמקבלים אופציות או מניות
מייסדים ובעלי מניות בסכסוך
המסגרת המשפטית
מה אומר הדין
קניין רוחני
משקיעים בודקים שהטכנולוגיה שייכת לחברה. קוד או המצאה שפיתח מייסד לפני ההתאגדות, או עובד וקבלן בלי הסכם מתאים, עלולים להישאר בבעלותם. לכן נדרשים הסכמי העברת זכויות כבר בשלב ההקמה.
גיוס ודירקטוריון
בגיוס הון נקבעים הערכת שווי, זכויות מועדפות למשקיעים והגנות מפני דילול. החלטות הדירקטוריון שהתקבלו בלי ניגוד עניינים, בתום לב ובאופן מיודע נהנות מחזקת תקינות (כלל שיקול הדעת העסקי, ע״א 7735/14 ורדניקוב).
ההליך
שלבי ההליך, צעד אחר צעד
- הקמההתאגדות, תקנון והסכם מייסדים עם הבשלה (Vesting) ומנגנוני עזיבה.
- קניין רוחניהסכמי העברת זכויות מהמייסדים, מהעובדים ומהקבלנים לחברה.
- גיוס ראשוןSAFE או הלוואה המירה, ותנאי ההשקעה הראשונה.
- סבב השקעהמזכר עקרונות (Term Sheet), הסכם השקעה ועדכון התקנון.
- עובדים ואופציותתוכנית אופציות והסכמי עבודה מותאמים.
- מחלוקות ויציאהיישוב סכסוכי מייסדים, ליווי במיזוג או מכירה.
הדרישות
מה צריך להוכיח
אלה היסודות שעליהם נבנה התיק. חסר באחד מהם הוא לרוב המקום שבו הצד השני ינסה לתקוף.
חלוקת אחזקות ברורהמי מחזיק במה, ומה קורה כשמייסד עוזב.
בעלות על הקניין הרוחנישהטכנולוגיה שייכת לחברה ולא ליחידים.
תנאי השקעה מאוזניםהערכת שווי, זכויות מועדפות, דילול וזכויות הצבעה.
תאימות לדיןדיני ניירות ערך, מיסוי אופציות ודיני עבודה.
המבחנים
המבחנים שבית המשפט מפעיל
השאלות שעליהן ההכרעה נשענת בפועל.
1
הסכם מייסדיםפרשנות הוראות ההבשלה והעזיבה לפי אומד דעת הצדדים.
2
בעלות על קניין רוחנימי פיתח, מתי, ובמסגרת איזה הסכם.
3
קיפוח במעין שותפותאבדן אמון בין המייסדים כעילה להתערבות.
מועדים
מועדים שאסור לפספס
לפני הגיוסכדאי להסדיר את הסכם המייסדים והקניין הרוחני לפני שמשקיעים בודקים את החברה.
מועדי הסכם השקעהתנאים מתלים ומועדי השלמה בהסכם.
אופציותמועדי הגשה ודיווח לרשות המסים, לפי מסלול המיסוי.
סיכויים
מה משפיע על הסיכויים
מחזק את התיק
- הסכם מייסדים חתום מוקדם
- העברת זכויות קניין רוחני מסודרת
- טבלת אחזקות מעודכנת
- החלטות דירקטוריון ובעלי מניות מתועדות
מחליש את התיק
- הסכמות בעל פה בין מייסדים
- קוד שנכתב לפני ההקמה בלי העברת זכויות
- טבלת אחזקות לא מעודכנת
- מסמכי השקעה שנחתמו בלי בדיקה
הערכת סיכויים מבוססת נעשית רק לאחר עיון במסמכים ובראיות של המקרה הספציפי.
פסיקה
הלכות מנחות של בית המשפט העליון
פסקי דין שקובעים את הכללים בתחום. ההפניות לצורך הסבר כללי, ויש לבחון את הדין העדכני בכל מקרה.
ע״א 8712/13 אדלר נ׳ לבנתבחברה קטנה שמתנהלת כמו שותפות, אבדן אמון בין המייסדים יכול להצדיק התערבות של בית המשפט.
ע״א 7735/14 ורדניקוב נ׳ אלוביץ׳כלל שיקול הדעת העסקי: החלטה שהתקבלה בלי ניגוד עניינים, בתום לב ובאופן מיודע, נהנית מחזקת תקינות.
הסעדים
מה אפשר לתבוע
הסעדים שבית המשפט או הגוף המוסמך יכולים לתת.
אכיפת הסכם מייסדיםכולל רכישת מניות מעוזב לפי ההסכם.
סעד בקיפוחהגנה על מייסד או משקיע מיעוט.
צו מניעהמניעת שימוש בקניין רוחני או תחרות אסורה.
הצהרה על בעלותבקניין רוחני או במניות.
כלים משפטיים
בקשות וסעדים מיוחדים
כלים שאפשר להפעיל לפני ההליך או במהלכו, לפי הנסיבות.
הסכם מייסדיםהבשלה, Good leaver / Bad leaver, ומניעת תחרות.
SAFE והלוואה המירההשקעה מוקדמת בלי לקבוע הערכת שווי.
תוכנית אופציותהענקה לעובדים ויועצים, לרבות במסלול רווח הון.
סכסוך מייסדיםגישור או ליטיגציה, לרבות תביעת קיפוח.
הכנה
מה להביא לפגישה הראשונה
- תקנון החברה וטבלת האחזקות
- הסכמים בין המייסדים, אם יש
- מסמכי השקעה ו-Term Sheet
- הסכמי עבודה ושירותים
- תיאור קצר של המוצר והשלב
חוקים
- חוק החברות, התשנ״ט-1999
- חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968
- פקודת מס הכנסה [נוסח חדש], סעיף 102
- חוק זכות יוצרים, התשס״ח-2007
- חוק הפטנטים, התשכ״ז-1967
- חוק זכות יוצרים, התשס״ח-2007
- פקודת מס הכנסה, סעיף 102
נוסח החוקים והתקנות זמין במאגר החקיקה הלאומי באתר הכנסת ובאתר gov.il.
שאלות
שאלות נפוצות בנושא
מתי לחתום על הסכם מייסדים?
כמה שיותר מוקדם, כשכולם עוד מסכימים. הסכם שנכתב בזמן מחלוקת קשה הרבה יותר.
מה ההבדל בין SAFE להשקעה רגילה?
ב-SAFE המשקיע מקבל זכות למניות בסבב הבא, בלי לקבוע עכשיו הערכת שווי. זה מהיר יותר, אבל חשוב להבין את השפעת הדילול.
רוצים לבדוק את המקרה שלכם?
שלחו כמה מילים על העניין, אפשר לצרף מסמכים, ותקבלו מענה אישי של עו״ד זריהן.
עוד נושאים
נושאים קשורים
צור קשר
בואו נדבר על העניין שלכם
הדרך המהירה היא הודעת וואטסאפ: כמה מילים על העניין, ותקבלו מענה אישי.
ניסן זריהן, משרד עורכי דין
וואטסאפ, טלפון או דוא״ל. מה שנוח לכם.
- וואטסאפ052-4636545
- נייד052-4636545
- טלפון / פקס077-4380829
- דוא״ל[email protected]
- המשרדמולדת 1, הוד השרון